这是一首记梦的词，写于公元1082年（元丰五年），也是在谪黄期间所作。
梦往往反映出一个人内心深处的愿望。此词写了苏轼一个浪漫奇瑰的梦，在梦中，故人风流自在，宴乐于“郡中胜绝”的栖霞楼。而当时苏轼谪居黄州，正是孤独寂寞，与亲朋好友隔绝之时。这样的梦境，实际反映出苏轼在此等景况中，对自由、友情的向往之情。梦醒之后，只见烟波浩淼，空江月明，与美丽梦境两相对比，孤寂之感更为强烈。而结尾想象故人此时一如既往的潇洒生涯，悬想对方梦见自己，也是极度孤独中的浪漫幻想。全词于风流潇洒中又有沉郁之致，即是苏轼当时心境抑郁，而又努力以旷达之意自我排遣的反映。
此词手笔、章法都得到评家称赏，郑文焯《大鹤山人词话》云：“突兀而起，仙乎仙乎。‘翠壁’句崭新，不露雕琢痕。上阕全写梦境，空灵中杂以凄厉，过片始言情，有苍波浩淼之致，真高格也。‘云梦’二句，妙能写闲中情景，煞拍不说梦，偏说梦来见我，正是词笔高浑，不犹人处。”