这首词是作者晚年退居卞山所作。它是一首自叙平生、抒写情怀的词。表达了作者心中的悲愤之情和对国事担忧。
词分上下两片。上片以写景为主，兼寓流年虚度的慨叹。
“秋色渐将晚，霜信报黄花。”词的第一个字“秋”，点明时序，是泛指。然后再具体写秋色。“晚”字是形象的说法，它既不是“来得晚”的意思，也不是确指“晚上”，而是由“老”引伸出来的含意。意思是说，暮秋的景物渐渐地呈现出苍老深暗的颜色了。伴随深秋而来的，自然是凛冽的冰霜，以及那“颜色只从霜后好，不知人世有春风”性本高洁的菊花，即词里所说的黄花。黄花开，霜降至。
“小窗低户深映，微路绕敧斜。”“小窗低户”形容房屋简陋，敧斜即倾斜的意思。这两句是说，简陋的小屋掩映于秋色黄花之中，屋前是曲折倾斜的小路。这里既写出了环境的幽清孤寂，也由门前的曲折小路折射出作者的九曲愁肠。
“为间山翁何事，坐看流年轻度，拚却鬓双华。”“为”在这里作助词用，没有实在意义。山翁指晋代山简，”这里作者以山简自比。拚却是甘愿的意思。这里有反洁意，是说“难道甘愿”。双鬓华:指年事已高，两鬓生霜。它与上边的“霜信报黄花”有着巧妙的内在联系。前者写秋色将晚，后者写人近晚年。作者以山翁自比。前加“问”字，说明他不甘寂寞，时时在反躬自省。言外之意是我每天干些什么呢?白白地看着年华轻易逝去，这是何等痛心的事情!国难当头，我能甘心服老吗？
“徙倚望沧海，天净水明霞”。这一句真实地记录了他经过反复的思考后此刻的开阔心境。徙倚是留连徘徊的意思。沧海即大海，作者以谢安自比，明显地表达了他对谢安不甘示芜的小路，观赏观赏自家的青松翠竹，看似悠弱、泛海东还的退隐之志的仰慕与追求。“天净水明霞”则是眼前美景的写照，以此衬托出他一旦有了明确的人生追求之后的开阔心胸:如秋天长空那样纯净，如霞映水中那样明丽。这短短的几个字，看似平平淡淡，内容却实实在在。既写了体现诗词形象的人，又写了水天明净的景；既写了流连徘徊的貌，又写了泛滥于内心深处的情。情中见景，景中含情，可谓浑然一体了。
下片直抒胸怀。写虽然在家闲居，却对国事深怀忡忡忧心，自恨不能为国建功立业。
“念平昔，空飘荡，遍天涯。”三字一句，短促有力，如响板敲来，铿然有声，抒发了作者回想往事，空在四方飘游而无所成就的自责自罪、自怨自艾的怅惘心情。“空飘荡，遍天涯”既显示了他的谦谨胸怀，又委婉地传达出他企望重操旧业、再立新功的心声。
“归来三径重扫，松竹本吾家。”写的是闲居生活的无聊小事。作者写自己:每天在庭院中扫扫荒芜的小路，观赏观赏自家的青松翠竹，看似悠闲自在，实则这绝不是他心甘情愿的。
“却恨悲风时起，冉冉云间新雁，边马怨胡茄。”悲风指凄厉的寒风。却恨是更恨的意思。“悲风”之前加上“却恨”，强化了词人的情感波澜，即由怅惘不安进而愤愤不平了。为什么？因为冉冉飞翔于白云之间的新雁带来了敌人侵扰的消息，边境很不安宁啊!胡茄是汉代流行于塞北和西域一带的管乐器，其音悲凉。作者用眼前悲风、新雁、战地边马、胡茄组接的凄清图景，烘托边地悲凉的战争景象。而作者身在深山、心存国事，为敌人的入侵骚扰而忧心忡忡的心绪便于这“眼前景、身外事”的看似平淡的记叙中得到实实在在的展示。
“谁似东山老，谈笑净胡沙。”这一句大笔淋漓，一语见雄杰。东山在浙江上虞县西南，谢安早年隐居在这里。又临安、金陵均有东山，也是谢安游憩之地。所以后人称谢安为东山老。胡沙即胡人。因胡人多居风沙时起的塞外。静胡沙是使边塞安宁的意思，这里指的是消灭敌人。这里借用李白《永王东巡歌》里“但用东山谢安石，为君谈笑静胡沙”的诗意抒写自己的报国情怀。“谁似东山老”两句，既是说，在当今时代，没有人能像谢安那样，指挥若定地歼灭敌人，也是说自己不能像谢安那样，“谈笑静胡沙”作者运用反洁语气，长声仰叹，既是精忠报国的宣言，也是对腐朽朝廷的愤怒控告!读来气势磅礴，声情并壮，足可泣鬼神、撼日月、振山河。