译文
抬头观看西北方向的浮云，驾驭万里长空需要长剑，人们说这个地方，深夜的时候，常常能看见斗牛星宿之间的光芒。我觉得山高，水潭的水冰冷，月亮明亮星光惨淡，待点燃犀牛角下到水中看看，刚靠近栏杆处却害怕，风雷震怒，鱼龙凶残。
两边高山约束着东溪和西溪冲过来激起很高的浪花，过高楼，想飞去但还是收敛作罢，我有心像陈元龙那样但是身体精神都已老了，不妨高卧家园，凉爽的酒，凉爽的席子，一时登上双溪楼就想到了千古兴亡的事情，想到我自己的一生不过百年的悲欢离合，嬉笑怒骂。是什么人又一次卸下了张开的白帆，在斜阳夕照中抛锚系缆？
注释
⑴水龙吟：词牌名。
⑵南剑：即南剑州，宋代州名。双溪楼：在南剑州府城东。
⑶西北浮云：西北的天空被浮云遮蔽，这里隐喻中原河山沦陷于金人之手。
⑷斗牛：星名，二十八宿的斗宿与牛宿。
⑸待：打算，想要。
⑹鱼龙：指水中怪物，暗喻朝中阻遏抗战的小人。惨：狠毒。
⑺束：夹峙。
⑻欲飞还敛：形容水流奔涌直前，因受高山的阻挡而回旋激荡，渐趋平缓。
⑼冰壶凉簟：喝冷水，睡凉席，形容隐居自适的生活。
⑽百年悲笑：指人生百年中的遭遇。
⑾卸：解落，卸下。
⑿缆：系船用的绳子。
参考资料：