这是一首讽喻词。有故事说，侯蒙年青时，久困于考场，三十一岁才中了举人。他长得难看，人们都轻笑他，有爱开玩笑的人，把他的像画在风筝上，引线放入天空，讽刺他妄想上天。侯蒙看了就在上面题了这首词。后来，他竟真的一举考中了进士，历任要职。
这首词，表面上是写风筝，骨子里是讽刺封建社会那些往上爬的势利小人。“当风轻借力，一举入高空”。是这些人行径的生动写照。
上片写那些势利小人对他的讥讽。“未遇行藏谁肯信，如今方表名踪。”一直没有遇上圣明的君主，没作上官，过着隐居的生活，谁肯信服呢？而今才显现了名声和踪迹：被人把自己的容貌，画到风筝上，趁着风势，借着风力，与风筝一起，飞上了高高的天空。一方面，写自己无端被人嘲弄，无可如何；另一方面，又是对那些苦苦钻营，千方百计寻找机会往上爬的小人们的辛辣讽刺。一旦找到了机会，就会如同这风筝一样，“当风轻借力，一举入高空。”一语双关。
下片写风筝飞入天空之后的情形。“才得吹嘘身渐稳”，刚刚得到风吹，风筝渐渐在天空稳当地飘起来了，比喻某些人在社会上受到吹捧，获得了稳固的社会地位。“只疑远赴蟾宫”，还要打算远远地上天。“雨余时候夕阳红”，雨过天晴，傍晚的落日通红。这是形容飞黄腾达的景象。“几人平地上，看我碧霄中”，从平地向上看，能有几个人像我这样上了天呢？进一步描绘了得势小人洋洋得意的神态。名义上是写风筝，实际上是写人，勾勒出一个势利小人得势后自鸣得意的面貌。