秋天的傍晚，诗人登上金陵（今南京）城头远望，只见浮云落日映照着这座古城，一种沧桑之感涌上心头。这里所说的“一片伤心”，即是指这种情绪而言。浮云落日是有形之物，丹青能画；而“一片伤心”，乃抽象感情，所以纵有丹青妙手，也难以描绘。黄叔灿《唐诗笺注》说：“‘画不成’三字，是‘伤心’二字这神。”正因为画不成，故见“伤心”之深；也正因为伤心如此，所以谁也难以传神地画出这种心声。
结尾两句，感慨深沉。高蟾预感到唐王朝危机四伏，无可挽回地走向崩溃的末日。他为此感到苦恼，而又无能为力。