译文
一个屠户在晚上回家，担子里的肉卖完了，只有剩下的骨头。屠户在路上遇到了两只狼，紧随着他走了很远。
屠户害怕，把骨头投给狼。一只狼得到骨头停止了，另一只狼仍然跟从他。屠户又把骨头投给它，后面得到骨头的狼停住了脚步，但是之前得到骨头的狼又跟上了。骨头已经没有了，但是两只狼像原来一样一起追赶。
屠户的处境很危急，担心前后受到狼的攻击。屠户看见田野中有个麦场，场主在里面堆柴，覆盖成小山似的。屠户于是奔向麦场，倚靠在柴草堆下，卸下担子拿着刀。狼不敢上前，瞪眼朝着屠户。
一会儿，一只狼径直走开，其中一只狼像狗一样蹲坐在前面。过了一会儿，狼的眼睛好像闭上了，神情悠闲得很。屠户突然起身，用刀劈砍狼的头，又劈砍几刀杀死了狼。屠户正想要走，转身看柴草堆后面，一只狼在其中打洞，意图想要钻洞进入柴草堆来攻击屠户的后面。狼的身体已经钻进入一半了，只露出屁股和尾巴。屠户从后面砍断狼的大腿，也杀死了这只狼。屠户才明白之前的狼假装睡觉，原来是用来诱惑敌人。
狼也是狡猾的动物，但是一会儿两只狼都被杀死了，禽兽的欺骗手段能有多少啊？只给人增加笑料罢了。
注释
1.屠：这里指屠夫，即以宰杀牲畜为职业的生意人。
2.晚：在晚上。
3.归：返回，回家。
4.尽：完。
5.止：通“只”，仅有。
6.缀（zhuì）行甚远：紧随着走了很远。缀：连接，这里是紧跟的意思。
7.惧：畏惧，害怕。
8.投以骨：“以骨投之”，把骨头投给狼。
9.止：停止。
10.从：跟从。
11.并驱：一起追赶。
12.故：旧，原来。
13.屠大窘：屠户非常困窘急迫。大：很，非常。窘：恐怕，担心
14.恐：担心，害怕。
15.敌：敌对，这里是胁迫、攻击的意思。
16.顾：回头看，这里指往旁边看。
17.积薪：把柴草堆积在一起。薪：柴草。
18.苫（shàn）蔽成丘：覆盖成小山似的。苫：盖上。蔽：遮蔽。
19.乃：副词，于是，就。
20.弛：放松，这里指卸下。
21.前：上前。
22.眈眈(dān)相向：瞪眼朝着屠户。耽耽：注视的样子。相：偏指一方。
23.少（shǎo）时：一会儿。
24.径去：径直走开。去：离开。
25.犬坐于前：像狗似的蹲坐在前面。
26.久之：过了一会儿。之：助词，凑音节，无意义。
27.瞑(míng)：闭眼。
28.意暇(xiá)甚：神情悠闲得很。意：这里指神情、态度。暇：空闲。
29.暴：突然。
30.以：用。
31.毙：杀死。
32.方：副词，正。
33.转：转身。
34.洞其中：在其中打洞。洞：挖洞。
35.意：意图。
36.隧：在柴草堆里打洞。
37.暴：突然。
38.以：来。
39.尻（kāo）：屁股。
40.股：大腿。
41.乃悟：才明白。
42.假寐(mèi)：原意是不脱衣服小睡，这里是假装睡觉的意思。寐：睡觉。
43.盖：承接上文，表示原因，这里有“原来是”的意思。
44.黠（xiá）：狡猾。
45.顷刻：一会儿。
46.禽兽之变诈几何：禽兽的欺骗手段能有多少啊。变诈：作假，欺骗。几何：多少，这里是能有几何的意 思。
47.耳：语气助词，罢了。
（1）：而:连词，表转折。
词性活用
1、狼不敢[前] （方位名词作动词，上前）
2、恐前后受其[敌] （名词作动词，攻击）
3、一狼[洞]其中 （名词作动词，打洞）
4、意将[隧]入以攻其后也 （名词作状语，从柴草堆中打洞）
5、其一[犬]坐于前 （名词作状语，像狗一样地）
6、[苫]蔽成丘 （名词作状语，覆盖）
7、一[屠]晚归 （动词作名词，屠夫）
通假字
止有剩骨，“止”通“只”，仅有。
一词多义
意 意暇甚（神情） 意将隧人以攻其后也（企图)
敌 恐前后受其敌（攻击） 盖以诱敌（敌人）
前 恐前后受其敌（前面） 狼不敢前（上前）
虚词的用法
（1）之
助词。禽兽[之]变诈几何哉：的
助词。久[之]：调整音节，不译
助词。 而两狼[之]并驱如故：位于主谓之间取消句子独立性，可不译
（2）以
投以骨：代指狼 以刀劈狼首：用
连词。 意将遂人以攻其后也：来
盖以诱敌：用来
使动用法
死：使……死，杀死。
省略句
省略宾语
“投以骨”中省略了“投”的宾语“之”，代狼，可补充为“以骨投之”。
“一狼仍从”中省略宾语“之”，可补充为“一狼仍从之”。
省略介词
“场主积薪其中”省略了介词“于”，可补充为“场主积薪于其中”。
“一狼洞其中”中也省略了介词“于”，可补充为“一狼洞于其中”。
“屠乃奔倚其下”中省略介词“于”，可补充为“屠乃奔倚于其下”。
省略主语
1.“顾野有麦场”中省略主语“屠”，可补充为“屠顾野有麦场”。