丁卯七月既望，余偕同志放舟邀凉于三汇之交，远修太白采石、坡仙赤壁数百年故事，游兴甚逸。余尝赋诗三百言以纪清适。坐客和篇交属，意殊快也。越明年秋，复寻前盟于白荷凉月间。风露浩然，毛发森爽，遂命苍头奴横小笛于舵尾，作悠扬杳渺之声，使人真有乘杳飞举想也。举白尽醉，继以浩歌。
清溪数点芙蓉雨，苹飙泛凉吟艗。洗玉空明，浮珠沆瀣，人静籁沉波息。仙潢咫尺。想翠宇琼楼，有人相忆。天上人间，未知今夕是何夕。
此生此夜此景，自仙翁去后，清致谁识？散发吟商，簪花弄水，谁伴凉宵横笛？流年暗惜。怕一夕西风，井梧吹碧。底事闲愁，醉歌浮大白。
译文清澈的溪水多次淋湿了溪里的芙蓉，吹过水草的秋风泛过了词人所坐的小船。水中倒影空灵明净，水汽凝成了露珠，词人静静地随着溪水沉思。仿佛银河近在咫尺。遥想琼楼玉宇，天上人间，不知道今夕是何夕。苏东坡走后，有谁能识得此夜此景，有谁能识得这清秀景色。披散头发吟唱商曲，自己的发簪也好像沾上了露水，有谁能陪伴词人在这良辰夜景下吹笛，只有默默的回忆逝去的时光。害怕一晚的秋风吹散了眼前的景色。闲来无事，只能饮一大碗酒，独自唱歌。注释既望：农历十五日叫望，十六日叫既望。同志：朋友。放舟：划船。遨凉：遨游。三汇之交：开县、开江、宣汉三县交界之地。采石：即采石矶，在 安徽省马鞍山市长江东岸，为牛渚山北部突出江中而成，江面较狭，形势险要，自古为大江南北重要津渡，也是江防重镇。相传为李白 醉酒捉月溺死之处。
此词上片前五句起笔写人间的清凉世界。吴兴自古以来号称“水晶宫”，多溪流湖泊，每到夏秋时节，十里荷花，满塘莲子，一派“水佩风裳无数”的景色。旧时船首画鹢以骇水神，故船也称为鹢。秋雨潇潇，洒在荷花丛中，清风习习，从白苹洲上吹来，词人的画舫在湖中荡漾，渐渐远去。转瞬间雨停风息，溪上寂静异常，四无人声。皎洁明月倒映于清澈明亮的小溪里，荷面浮动着夜露凝成的水珠。一个“点尘飞不到”的清绝境界！绝无俗世的喧器，也无世间悲欢喜怒种种情绪的困扰，心境可谓清澈。“逸兴横生，痛饮狂吟”的发泄此时变为一种宁静的怅想。于是天人合一，落想天外，引出上片的后五句：银河低垂横跨过夜空，遥想天上的牛郎织女，此刻正两地相思，盼望着七夕重逢，在天上世界里今夕何夕呢？下片抒写高人情怀。
景定五年，周密与杨缵诸人在西湖之环碧园结吟社，江南风光，诸人常携手同游。词序记载了那段时期周密及友人两次出游的活动：丁卯七月，一同游于吴兴三汇，良辰美景，诸友赋诗，乐不可抑；到了第二年的秋天，他们又乘船来到此地，以续前游。此夜月白风清，风衙送香，笛声悠扬，众人沉醉。于是周密浩歌赋词，便有了这首《齐天乐》。参考资料：1、刘石．宋词鉴赏大辞典：中华书局。
周密 （1232-1298），字公谨，号草窗，又号四水潜夫、弁阳老人、华不注山人，南宋词人、文学家。祖籍济南，流寓吴兴（今浙江湖州）。宋德右间为义乌县（今年内属浙江）令。入元隐居不仕。自号四水潜夫。他的诗文都有成就，又能诗画音律，尤好藏弃校书，一生著述较丰。著有《齐东野语》、《武林旧事》、《癸辛杂识》、《志雅堂要杂钞》等杂著数十种。其词远祖清真，近法姜夔，风格清雅秀润，与吴文英并称“二窗”，词集名《频洲渔笛谱》、《草窗词》。